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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

长江证券,电子设备、仪器和元件行业:精选赛道系列报告之一:"激"深至远 "光"照神州


    激光器技术进步,助推光加工时代来临
    随着激光器输出功率与稳定性不断突破,激光加工在材料加工领域的潜力全面释放,其高精度、高效率、高度自动化的多维优势使激光成为先进制造核心工具之一。其中,光纤激光器优异的属性和适性奠定了其在高功率材料加工领域的绝对优势,将逐步替代气体、固体激光及火焰、等离子切割等传统工艺。同时,激光装备实现国产化后,价格迅速由垄断转向市场化,价格劣势正在逐步消除。目前,我国激光加工渗透率远低于欧美发达国家,潜在市场可观。
    激光装备乃大国重器,将在高端制造大潮下迎来黄金十年
    激光装备在高端制造大潮中将呈现两大趋势:精密复杂物件如芯片、精密轴承、精密齿轮、精密喷油嘴、高精度减速机等,对高脉冲能量激光器需求旺盛;大型装备如飞机、船舶、特种机械等制造需要加工超厚板材、特种钢材、超大板材的能力,同时兼顾加工效率和加工质量,赋予高功率激光装备绝佳的舞台。我们看好微观制造领域消费电子、面板、FPC、脆性材料对紫外激光器、超快激光器的旺盛需求,以及宏观制造领域汽车、航空、轨交、船舶对高功率激光自动化装备的需求释放,激光行业有望迎接高速发展的黄金十年。
    激光巨头雄踞四海,国产替代蓄势待发
    我们认为激光企业必须拥有两点核心竞争力:1、关键部件自制能力。激光器技术演进、激光装备的推陈出新不断创造产品价值与盈利能力的高地,而高功率半导体泵浦源、特种光纤等核心部件则构成进入壁垒,赋予研发实力雄厚的企业巨大竞争优势;2、高功率成套装备定制化能力。激光加工设备未来的两大核心趋势是高功率化与成套装备化,高功率装备与机器人结合形成的成套自动化装备已成为行业新蓝海,迎接量价齐升的逻辑。要求企业具备成套设备集成能力,以及功能模块、配件定制能力。
    通过分析海外巨头IPG、通快和相干的发展历程,我们认为激光企业的全球巨头之路通常伴随着垂直一体化产业链的构建以及大量的并购整合,最终形成专利技术积淀深厚、核心部件自主研制、微观&宏观制造版图完整的综合激光装备制造商。我们看好以大族激光、华工科技、锐科激光为代表的国内优质激光企业加速技术研发与资源整合,推动激光器国产替代,加速产业转移。
    风险提示:1.全球宏观经济景气度下行影响制造业;
    2.核心部件国产化替代进度不及预期。

证券时报网,午间看盘:今日73只个股突破半年线


    证券时报股市大数据新媒体"数据宝"统计,截至今日上午收盘,上证综指3098.34点,收于半年线之下,涨跌幅0.23%,A股总成交额为1763.93亿元。到目前为止今日有73只A股价格突破了半年线,其中乖离率较大的个股有会畅通讯、天马科技、新宙邦等,乖离率分别为5.56%、5.53%、4.43%;至正股份、浪潮软件、集泰股份等个股乖离率小,刚刚站上半年线。
    6月5日突破半年线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)半年线(元)最新价(元)乖离率(%)
    300578会畅通讯10.013.4320.8321.995.56
    603668天马科技6.143.2010.9711.585.53
    300037新 宙 邦4.781.8720.5721.484.43
    300642透景生命4.331.6063.8566.484.12
    002475立讯精密4.790.6123.5624.483.90
    603183建 研 院4.175.9926.8627.713.16
    603976正川股份4.033.1518.2618.833.15
    002908德生科技4.486.7332.1833.122.92
    300598诚迈科技4.215.0931.3032.182.82
    300567精测电子3.230.5967.1168.962.75
    000836鑫茂科技7.981.554.754.872.51
    300170汉得信息2.980.8814.1914.522.36
    600790轻 纺 城4.201.495.825.952.27
    000818航锦科技5.881.1412.6912.972.24
    603917合力科技3.316.5325.3925.932.11
    002124天邦股份2.530.425.966.081.95
    600774汉商集团3.170.1213.1113.361.94
    002905金逸影视2.352.5136.3137.001.91
    600616金枫酒业2.092.378.178.311.70
    300620光库科技2.872.4137.3137.941.68
    300579数字认证3.742.8831.3731.881.64
    002898赛隆药业3.453.1621.5221.871.63
    002886沃特股份2.483.8933.7234.261.60
    300352北 信 源4.101.234.504.571.57
    601678滨化股份2.260.726.686.781.52
    603331百达精工2.282.0618.1318.391.44
    300377赢 时 胜3.332.7514.0714.271.40
    300119瑞普生物2.580.8410.9711.121.40
    603085天成自控1.762.8926.8827.241.34
    002613北玻股份1.730.353.473.521.31
    603078江 化 微1.621.1644.6545.221.27
    600839四川长虹6.171.463.233.271.25
    300206理邦仪器1.470.267.497.581.25
    002203海亮股份1.550.108.418.511.22
    300726宏达电子3.665.6829.1029.441.18
    002853皮 阿 诺2.555.1329.4729.801.11
    002076雪 莱 特1.652.185.495.551.06
    300689澄天伟业6.2213.2239.3839.791.04
    603809豪能股份1.342.2523.2223.461.04
    002618丹邦科技1.480.5012.2112.330.96
    300009安科生物3.711.1418.3118.470.88
    300580贝 斯 特1.643.9620.2620.440.88
    000665湖北广电0.890.3010.1010.190.86
    300641正丹股份3.381.2014.5614.680.82
    600667太极实业2.514.128.128.180.79
    600986科达股份1.850.4010.9211.010.78
    600468百利电气0.980.226.136.180.78
    603339四方冷链1.112.8221.7121.880.77
    002750龙津药业1.920.258.969.030.75
    002186全 聚 德1.670.6316.3516.470.75
    002869金溢科技4.013.9729.8930.090.68
    603688石英股份4.560.5814.8114.900.62
    603906龙蟠科技1.032.3314.5914.680.62
    000425徐工机械0.950.244.214.240.61
    000988华工科技2.290.7815.9816.080.60
    002695煌 上 煌1.450.5516.0516.140.58
    002049紫光国微1.021.9047.2747.530.56
    002863今飞凯达2.892.459.579.620.55
    000333美的集团1.220.3354.3954.650.49
    300531优 博 讯3.141.4416.0116.080.44
    002296辉煌科技2.181.167.007.030.36
    000683远兴能源1.050.392.882.890.25
    300420五洋停车0.790.265.115.120.23
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    000558莱茵体育1.501.054.744.750.19
    603663三祥新材0.930.6119.4819.510.15
    603679华体科技0.371.6424.0724.100.11
    600718东软集团8.741.2814.1814.190.11
    002801微光股份2.671.3831.4531.480.10
    002909集泰股份3.026.4014.3114.310.03
    600756浪潮软件2.031.4317.5817.580.02
    603991至正股份2.050.3725.8825.880.01

期权手续费

中国证券网,鲁信创投(600783):全资子公司参股公司惠城科技获IPO批文




    上证报中国证券网讯(记者骆民)鲁信创投公告,公司全资子公司山东高新投参股公司惠城科技已收到中国证监会批复,核准惠城科技公开发行不超过2,500万股新股。截至公告日,山东高新投持有惠城科技347.25万股股份,占惠城科技首次公开发行前总股本的4.63%。山东高新投持有的该部分股权自惠城科技上市之日起12个月内不得转让。

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申万宏源,计算机行业周报:国庆IT十日谈 向下(底层产业)与向右(通用)


    本期投资提示:国庆期间要闻梳理
    新闻1201809:阿里巴巴成立平头哥半导体有限公司。
    新闻2201809:阿里巴巴云栖大会2018:产业结合、新制造、汽车、生态
    新闻320180925:腾讯机器人实验室首曝光攻坚“通用人工智能”
    新闻420180930:腾讯启动战略升级:扎根消费互联网拥抱产业互联网
    新闻51809:华为芮祥麟:让麒麟980成为未来移动AI的发动机
    新闻6201809:浪潮AI认为,AI算力要求100万倍增长
    新闻7180925:哈萨比斯认为AI将带来诺奖级突破,但深度学习解决不了通用AI
    新闻8180929:AI芯片又一冲击!谷歌发布EdgeTPU是为了AIY项目?
    新闻9181003:YannLeCun证实FAIR两年内将扩张一倍
    新闻10181004:TensorFlow王冠要掉?PyTorch强势逆袭,连谷歌TPU都开放
    新闻11181005:彭博认为中国利用芯片渗透美国公司,亚马逊苹果否认
    概括下这11条近期重要IT新闻的趋势:向下产业化和向右通用化。1)2C互联网或还有一杀,当前或者向下进入底层(2B领域的产业互联网、智能化技术),或者横向进入物联网。2)2C厂商进入2B依然以合作为主而非竞争,主要面向新兴的B2B2C领域。3)2B厂商从专用到通用,解决交付。4)2C与2B厂商不断追求底层,会产生国际分工波折,预计自主可控会升级为“安全可控”。

西部证券50etf期权手续费

中证网,财通证券(601108)拟发行20亿元短期融资券




  中证网讯(记者 罗晗)财通证券1月3日披露发行文件,拟于2020年1月8日-9日发行20亿元90天期短期融资券。

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国信证券,华兰生物(002007)2018年半年报点评:血制品回暖 四价流感顺利推进


    营收、净利润增速回升,经营性净现金流大幅改善
    2018H1公司营收12.01亿(+18.59%),净利润4.53亿(+5.05%),扣非净利4.05亿(+3.04%),经营性净现金流3.82亿(去年同期-3130万),大幅改善;公司预计18Q1-3净利润6.19-8.05亿(+0-30%)。公司营收端增速回升至20%水平,净利润增速也已开始回升,血制品业务的回暖是业绩改善的主要原因。
    血制品营收增速回升,销售费用率温和上涨
    2018H1血制品业务营收11.45亿(+17.7%),毛利率59.45%(-4.38pp);估计血制品销售费用率5.0%(+2.4pp),环比上升0.4%。血制品营收端增速回升,主要产品毛利率的下滑以及销售费用率的提升造成净利润增速不及营收,预计全年血制品销售费用率温和上涨至7%左右。
    血制品库存、销售压力减轻
    血制品业务2018Q2的存货占总资产比例为13.7%,与18Q1基本持平。应收账款、应收票据的占比分别从11.5%和4.5%下降至10.8%和2.9%,回款状况好转。细分存货来看,原材料(主要是血浆)和在产品均有小幅上涨,产成品从年初的3.35亿下降至2.68亿,下降约20%,占总资产的比例从6.4%下降至4.9%,说明血制品的库存、销售压力有所减轻。
    四价流感苗生产销售按计划推进,下半年可迅速放量
    公司的四价流感疫苗生产销售按计划推进,已在陕西、福建等4个省级单位中标,预计9月中旬会有第一批批签发。今年估计销售700-800万支,以出厂价120元计,可带来超过8.4亿营收,估计疫苗业务18年归母净利润约2.4亿。由于竞争对手停产,华兰四价苗明年的弹性将会增大。
    风险提示
    学术推广不及预期、产品降价超预期、疫苗行业安全性事件。
    投资建议:血制品业务回暖,疫苗增厚全年业绩,推荐"买入"
    经历销售调整、渠道疏通之后,血制品行业增速恢复,公司营收端增速回升至20%以上;利润端增速开始回升,随着费用率企稳和学术推广见效,也将回归20%行业增速。四价流感疫苗进展顺利,上市后将大大增厚业绩,上调19-20年预测,预计18-20年净利润11.56/14.35/17.25亿,对应PE为29.1/23.4/19.5X,推荐"买入"。

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海通证券,建筑工程行业:信贷有望逐步接替"政策"成为基建的主导逻辑


    一周随笔:我们在2018.10.07日发布的周报《8月央企订单整体未明显起色,9月社融和基建数据是观测重点》中提出,9月社融数据和基建数据是观测重点,前者影响基建基本面改善的幅度和持续性,后者是本轮政策效果最佳数据验证。近期这两个数据发布,我们本期就此进行进一步的讨论。根据近期央行公布的9月金融数据显示,2018年9月新增社融2.21万亿元,同比少增397亿元,其中金融机构贷款增加1.38万亿元,同比多增约1100亿元。信贷分类中,居民部门短贷和企业部门短贷及票据融资同比多增较多,说明企业融资意愿依然偏弱,“宽信用”仍未出现。9月地方政府专项债新增7389亿元,是基建资金改善的主要来源,而信贷环境依然偏紧,非标融资收紧趋势不变,使得基建资金整体上依然紧张。因此从社融数据角度看,基建资金已经出现边际改善,但整体紧张的现象并未得到根本性的解决,也正是基于此我们对基建基本面“小幅”改善的判断不变。根据统计局数据显示,2018年前9月固定资产投资同比增长5.4%,相比前8月回升0.1个百分点,其中制造业投资同比增长8.7%,提高1.2个百分点,是固投增速回升的主要因素;地产投资同比增长9.9%,回落0.2个百分点;基建(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长3.3%,回落0.9个百分点。我们在这里看两个问题:一是从固投内部结构看,制造业PMI继续回落,制造业投资增速持续上行有压力,对地产投资来说,地产销售的持续下行和地产调控力度不减,地产投资继续下行的概率较大,因此从“稳投资”的角度看,加大基建补短板力度的必要性在提高。二是9月基建下滑显示政策效果传导不佳,“内在逻辑有望变成主导逻辑”。7月开始基建政策出现明显转向,政策传导“时滞”是市场的普遍预期,这个时滞一般来说是“2-3月”,因此7月、8月基建增速下行在一定程度上是符合市场的,而9月基建下滑的数据,我们认为对市场产生的影响,很可能是“内在逻辑变为主导逻辑”,也就是说,资金原因是基建增速下行的关键,金融顺周期决定的信贷、非标融资、地方政府去杠杆及土地财政等是制约基建的主要原因,其中信贷是政策变化下有望出现的变量,这就使得信贷成为基建改善的判断指标。7-9月基建增速的持续下行,以往主导基建板块的“政策态度”逻辑,有望演变为“内在逻辑”主导,因此我们认为基建政策更为积极的同时,“信贷”有望成为接下来基建的主导逻辑。
    行情回顾总结:本周(2018.10.15-2018.10.19)建筑工程指数下跌4.45%,逊于同期上证综指2.17%的跌幅;年初至今,建筑指数累计跌幅为29.51%,逊于同期上证指数22.88%的跌幅,在29个行业中位居12/29。分板块看,本周装饰板块表现相对较好,单周跌幅为1.45%,其次是专业工程板块,单周跌幅为2.15%;涨跌幅末三位的是钢结构、石油工程和基建板块,期间跌幅分别为6.73%、6.69%和6.25%;房建板块期间跌幅为2.26%,化学工程板块期间跌幅为2.41%,园林板块期间跌幅为2.91%,工程咨询板块期间跌幅为3.21%,国际工程板块期间跌幅为4.84%。
    投资策略:信贷有望接替“政策态度”成为基建接下来的主导逻辑,我们认为政策态度更为积极,目前的现实条件约束下,专项债对基建资金面的改善有望带动基建增速边际改善,但幅度不大,目前建议关注基建短板领域的充分受益者中国中铁、中国铁建、中国交建、中国建筑、四川路桥,除此之外关注消费属性日益突出、业绩持续改善的家装龙头金螳螂和东易日盛。
    风险提示:政策预期波动风险、政策落地不及预期风险。

金融投资报,游资推恒天海龙(000677)涨停




    恒天海龙 (000677)3日因涨停上榜,买入席位前五位均被营业部占据,合计买入占当日成交42%,买入十分集中。卖出席位前五位同样均为营业部,但卖出力度明显不如买入,合计卖出占当日成交14%。可以看到,近几个交易日股价出现剧烈震荡的恒天海龙在回落至10日均线获得支撑后再度上攻。3日该股小幅高开后便直线飙升,开盘不到20分钟多头便推动股价封死涨停板。中泰证券奉化南山路、中国银河证券佛山南海广云路、华泰证券厦门厦禾路等场内活跃游资席位纷纷出手做多。

国海证券,医药生物行业周报:关注医保局政策动向


    上周医药生物板块跌幅7.62%,涨幅在28个行业中排名第20位,跑输沪深300指数1.77pp。化学制药表现相对较好,跌幅为6.89%;跌幅最大的板块是医疗器械,跌幅10.21%。其他板块表现如下:中药(-7.04%)、生物制品(-7.75%)、医药商业(-7.15%)、医疗服务(-10.07%)。行业整体估值(TTM整体法,剔除负值)30.17倍,相对沪深300PE溢价率约为1.67倍,处于历史中部偏下位置。其中,医疗服务(65.73倍)、医疗器械(40.50倍)和生物制品(40.73倍)估值较高,化学制药(28.29倍)、中药(25.35倍)、医药商业(22.01倍)估值相对偏低。
    本周观点更新:关注医保局政策动向
    上周医药行业伴随大盘大幅调整,行业指数下跌7.62%,我们前期统计的2季度机构重仓个股近期也有明显调整。自2月份以来,具有确定性优势的医药板块一直为市场重点关注,在连续的机构增配过程中,医药板块获得显著超额收益,抱团效应非常明显。实际回顾最近十年行情变化,抱团效应到最后,医药板块最终也难免调整。年初到现在,行业指数涨幅为-7.98%,相对于沪深300和创业板指的超额收益已经缩小。此轮医药行业调整背后,存在长生疫苗事件的影响,但实际从行业运行的基本面看,上市公司整体业绩趋势依然非常靓丽的,我们对已经发布中报及业绩预告(快报)的医药公司,进行了统计,超过2/3公司净利增速超过20%,快速增长仍是医药行业主基调。从增长的延续性看,Q1业绩高增长的公司普遍延续了快速增长趋势。疫苗事件影响我们更偏向于认为属于医药调整的诱因,增加了市场对医药行业质量安全风险的担忧。其实药品安全风险就一直存在,在过去,投资者并不是非常重视,而突发事件的发生之后,近期又变得特别敏感。
    我们在中期策略中重点提示关注2018年国家医保局的政策动向,其政策变化将加速医药市场结构变化--一致性评价品种进口替代。8月的第一周,国家医保局先调研了上海改革经验,并召开了药品集采的研讨会。我们预计下半年可能出台药品支付定价等政策:①以通过一致性评价药品的突破口,重新采购定价。②探索医保支付价,扭转目前原研药的定价优势。③:探索带量采购,切实提高进口替代比例。医保局集合定价、支付和采购于一体,解决长期以来支付和采购分离的问题,政策执行将非常有力。对于仿制药,医保局新政策推进实施,有望启动一个新的时代。
    截至目前,医药行业整体估值水平和相对于A股整体的溢价率已经较前期显著下降。对于我们医药行业配置,我们认为在宏观经济不确定的背景下,医药板块可以较长时间保持稳定优势。近期估值调整,已经和行业长期成长性逐步匹配,从中长期价值角度,建议继续配置医药板块。给予医药行业推荐评级,个股推荐:1)关注高景气的细分领域。医药市场细分品种众多,高景气高壁垒的细分领域同样有望培育出细分产业的龙头。药品方向,我们从市场潜力和产品壁垒进行筛选,重点关注呼吸道用药的潜在龙头,推荐健康元。医疗器械方向,再生生物材料中,面向口腔种植牙等耗材市场随下游消费升级而持续扩大,重点推荐正海生物。2)核心布局,坚守创新。创新是医药产业的未来,政策支持,市场结构优化,创新药械的投资回报提升,创新类公司是未来医药行业必须配置,也是核心配置。近期医药板块调整,市场风险偏好下降,市场也担忧创新类公司的估值问题。我们认为目前创新依然是医药产业最核心的竞争力,创新产品梯队依然代表着企业的未来,也是高溢价的重要支撑,而目前风险偏好下降,有对中长时间投资周期的不确定性的顾虑,但从医药产业目前阶段来看,医药行业创新前景确实较为确定的。对于创新标的的筛选,在创新药领域,我们看好整体优势的大研发平台或者具有特殊研发实力的子平台,其中整体研发优势的大平台,建议关注科伦药业(累计研发投入超20亿,首批高端仿制药上市,1类新药报临床)。具有特别研发实力的平台的,建议关注拥有融合蛋白技术实力的(融合蛋白、双抗、ADC)亿帆医药和浙江医药,以及具有国际领先的小分子抗癌药研发实力的海辰药业(参股子公司NMS)。
    生物技术领域,我们重点看好肿瘤免疫方向,尤其是具在治疗效果上具有显著提升的CAR-T领域,目前国内CAR-T技术已经出台技术申报指引,而且国内企业已经开展临床,和国际上研发相比,国内的技术起点并不低,未来甚至具有后发优势,重点推荐安科生物。
    医疗器械领域,我们建议平台和高景气领域的细分龙头都可关注,平台型企业集合创新的最佳资源,逐步形成正向循环,重点推荐乐普医疗。再生生物材料,面向口腔种植牙等耗材市场随下游消费升级而持续扩大,重点推荐正海生物。3)国际化大潮开端,把握具备高技术壁垒的方向。国际市场上,具有高技术壁垒的注射剂产品供给不足,利润率较高,我看好具有较高技术壁垒的注射剂方向,推荐健友股份和普利制药,潜力标的浙江医药。4)品牌OTC,我们重点推荐云南白药和同仁堂。消费升级+渠道对高利益品种选择,零售渠道品种价格近年来持续提高,我们认为OTC品牌,尤其是相关品类的第一品牌具备价格的主导权,消费者能接受价格的提升。大型品牌公司拥有多年的渠道管理经验,在提价过程中能理顺渠道,有效提升价格,稳定提升市场份额。5)原料药供给侧,短期价格变化不影响趋势,从中长期发展趋势把握公司机会,继续推荐浙江医药。
    本周重点推荐个股及逻辑:
    海辰药业:①2018H1归母净利润同比增长38.61%;②核心品种托拉塞米竞争对手退出存量份额有望翻倍,叠加二线品种头孢西酮钠新进江苏省医保终端放量有望助力公司近两年业绩维持高增长;③高端仿制药研发管线丰富,预计未来每年上市2-3个品种,公司中期新增长点不断接力;④并购全球一流小分子抗癌药研发平台NMS,创新药布局刚刚展开,估值溢价有望逐渐体现。
    正海生物:①公司核心口腔修复膜主要应用于种植牙领域,下游增速稳定在30%,而且国产份额预计不足30%,处于进口替代阶段,销量长期成长空间有10倍以上,而且公司属于国产独家。②从2017年起改为代理模式,销售加速,抢占市场速度较快,2018年Q1属于高增长起点,预计2018-2020年复合增速超过50%。已预告2018H1归母净利润增速85%-95%。
    乐普医疗:①2018H1归母净利润增速63.48%;②心血管产业链平台支撑,药品放量+耗材稳增,业绩有望保持30%+稳定增长;③药品制剂延续高速增长,原料药业绩平稳,药品一致性评价顺利推进;④器械增势平稳,支架产品结构改善,基层业务顺利推进,重磅产品完全可降解支架申报注册,有望2018年上市,高定价和革命性市场替代,对公司业绩高弹性;⑤可转债预案修订将拟公开发行的10亿规模可转债初始转股价格从不低于33.88元/股调整为不低于38.00元/股,上调12%,充分彰显公司信心,且保护原有股东权益。
    科伦药业:①2018H1归母净利润同比增长202.17%,川宁高业绩弹性持续显现;②新药研发加速进入收获期,Her2-ADC实现中美双报获批,创新药研发实力不断获得国际认可;③总经理连续增持股权,彰显对公司业务转型的信心;④增持石四药参与管理,大输液板块协同效应有望增厚业绩。安科生物:①预计2018H1归母净利润同比增长11%-38%,扣非净利润同比增长21%-49%;②核心品种生长激素粉针持续高增长,水针最快有望于2018年下半年获批,长效剂型有望2019年上市,近期扩充新适应症申请获批为生长激素业务再次增加新的增长点,未来3年有望维持50%左右的复合增速;③公司在研大品种丰富即将进入收获期,曲妥珠单抗类似药(临床III期)、替诺福韦(报产)等多个大品种有望18、19年上市;④子公司博生吉CAR-T产品已申报临床,且与德国默天旎合作自动化生产,有望凭借时间效率和自动化低成本占据国内CAR-T第一梯队优势地位。
    健友股份:①中报业绩同比增长84.24%,符合预期;②环保高压、粗品低库存、制剂稳定增长三因素驱动肝素原料药量价齐升有望延续2-3年,公司出口龙头地位与业绩弹性有望持续显现;③行业扩容+高品质对低品质的替代+进口替代促进国内低分子肝素制剂销售收入进入高速增长期;④深度布局注射剂制剂出口,重磅品种依诺肝素预计今明两年在欧美上市,有望带来收入端、利润端的再造效应。
    普利制药:①预计2018H1归母净利润同比增长100%-125%;②注射用阿奇霉素多省中标并拿到一致性评价批文,浙江、广东等多个省份补标推进顺利,更昔洛韦钠优先审评国内获批,2018年有望成为出口转内销国内放量元年;③更昔洛韦钠、依替巴肽注射液相继欧盟地区获批,预计2018年美国申报将出现突破,并有望通过优先审评加速反哺国内。
    健康元:①潜在国内呼吸吸入制剂龙头企业,产品布局全面且研发进展相对靠前,其中布地奈德气雾剂和异丙托溴铵气雾剂已报产,另有3个产品进入临床,4个产品申报临床中;②非丽珠业务板块2018年上半年业绩表现靓丽,我们预计2018年上半年非丽珠业务板块利润贡献中值同比增速约40%,业绩增长主要来自美罗培南原料药及制剂的稳定增长和7ACA原料药提价;③持有丽珠集团44.8%的股权,丽珠集团2018年上半年营收和利润增长稳定;直接和间接持有丽珠单抗71.%的股权,丽珠单抗为国内生物药布局领先企业。
    云南白药:①2017年股东完成混改,有利于公司建立市场化的治理和决策机制,进一步增强公司经营活力、经营效益和资源整合能力,2017年底,高管薪酬已实现市场化提升,后续激励持续优化值得期待。②2018年4月再次上调核心产品价格,2017年中央产品线已开始提价,并控货理顺渠道。叠加此次提价刺激,渠道商利润扩大,预计Q2销量增速提升。
    同仁堂:①公司潜力大,拥有丰富的产品群,目前品种800多个,200多个独家品种,目前已筛选潜力品种超过140个,从品种定价看,安宫牛黄等核心品种价格定位尚未显现;②公司高管当前仅局限于现金激励,股权激励尚待突破,一旦激励能实施,将释放较大的增量弹性。③公司执行稳健的策略,业绩保持持续增长,从2007年至今,公司净利和收入增速持续为正,十年净利年化增速18.74%,经销大部分为现款现货,经营性现金流净额持续为正。
    浙江医药:①创新药管线布局不断完善,1.1类新药奈诺沙星胶囊剂2016年上市,注射剂2017年6月报产,预计2018年下半年获批上市,未来有望逐渐抢占含氟喹诺酮的市场成长为十亿级大品种;②药物制剂出口布局万古霉素、达托霉素注射剂,万古霉素注射剂预计2018年可获批,达托霉素预计2018年报产,2018年将是制剂海外出口的元年;③Q1净利润4.65亿,同比增长1838.06%,业绩弹性开始兑现,VA、VE采购量有望在Q2逐渐恢复。
    风险提示:系统性风险;原料药企业业绩兑现不及预期;重点公司外延并购整合不及预期;制剂出口海外申请注册不及预期;创新药鼓励政策实施不及预期;重点公司管线研发进度不及预期;重点公司未来业绩的不确定性。

证券日报,深圳通过"1+12"国企改革文件 5只概念股重组预期增强值得期待


   近日,深圳市国资委对外公布,深圳已经制定了 “1+12”深化国有企业改革系列制度文件,深圳市委深改组审议原则通过,并按程序已上报市政府。深圳将以上市公司为平台,借助多层次资本市场,积极推动上市公司开展产业链并购、转型并购,推动上市公司通过并购重组快速壮大实力,实现做优做强做大。其中,“1+12”深化国有企业改革系列制度文件中的“1”,即《关于深化市属国有企业改革促进发展的实施方案》,“12”即12项配套制度,涉及5个范畴。
  对此,分析人士表示,作为地方国资改革的排头兵,深圳国资上市公司平台整合成果显着,而相关概念股亦屡屡实现优异表现,备受市场关注。本次,深圳“1+12”改革方案,再次将推动上市公司开展产业链并购、转型并购列为改革重点,进一步增强了深圳国资改革概念股的重组预期,或对板块的近期表现有所推动,值得关注。
  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据显示,在两市21只国资改革股中,上周五共有18只个股可上市交易,其中,深物业A实现涨停,深振业A、深深宝A、沙河股份、深天地A、天健集团、通产丽星等个股涨幅均在1%以上。
  事实上,深圳市国资上市公司所属行业相对集中,普遍处于传统行业,因此,分析人士表示,深圳本地国资上市公司的重组,对改善深圳国资上市公司结构,转型新兴产业以及做大做强传统优势领域均有显着帮助。
  其中,房地产是深圳国资上市公司最为集中的领域,而在近年来,在房地产行业中深圳国资改革也频频出现大动作,其中,深圳市国资委通过转让控股权和减持退出的地产平台就有深长城、深国商、深鸿基,接手的分别为中洲控股、皇庭集团和宝安集团;而三季度末停牌的深深房A也基本被恒大地产借壳。分析人士认为,目前,深圳国资委旗下还拥有深物业A、深振业A、沙河股份、天健集团4家上市平台,而上述公司均在后市有较大概率出现战略转型以及深圳国资优质资产注入,值得密切跟踪。
  此外,同样处于停牌状态的深纺织A,也将通过购买TCL集团等公司的半导体显示业务相关资产而发生实际控制人变更。基于此,分析人士表示,事实上,除地产行业外,深圳国资改革也加大了对其它传统行业转型的进度,而包括从事饮料业的深深宝A等个股均有极大可能性发生大型重组。
  综合来看,上述机构看好的深国资重组预期股共有深物业A、深振业A、沙河股份、天健集团、深深宝A等5只,而从机构的角度来看,在近30日内,板块内共有5只个股获得了机构“买入”评级,它们分别为深圳燃气、深高速、深圳机场、中洲控股、特发信息。

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