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研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

上证报,苏州恒久(300060)股东苏高新风投拟减持不超3%股份




  上证报讯(记者 骆民)苏州恒久公告,持公司股份10,145,679股(占公司总股本比例5.28%)的股东江苏省苏高新风险投资股份有限公司,计划3个月内减持公司股份不超过5,760,000股,占公司总股本的3%。

西南证券,蓝焰控股(000968)燃气集团快速成型 公司有望跨步发展




    事件:公司控股股东晋煤集团计划将所持有的公司全部3.87 亿股股份增资至山西燃气集团,增资完成后,燃气集团成为公司控股股东,持股比例40.05%,实际控制人仍为山西省国资委。 
    注资产、引战投,燃气集团有望快速成型。山西燃气集团由公司控股股东晋煤集团主导、于2018年2月启动设立。目前燃气集团重组整合方案出台,核心内容可概括为注资产、引战投。注资产:注入的核心资产包括1)晋煤集团旗下燃气板块资产:蓝焰控股40.05%股权、山西铭石煤层气98.55%股权、晋城天煜新能源60%股权、山西能源煤层气52%股权、晋城煤层气天然气集输公司60%股权、山西易高煤层气30%股权等;2)晋煤集团赵庄煤业100%股权;3)太原煤气化、山西能源交通投资、山煤投资集团旗下燃气及相关资产。引战投:1)大同煤矿集团、阳泉煤业、山西焦煤集团、山西潞安矿业4 家省属煤企分别以货币出资5000 万元通过非公开协议方式向燃气集团增资;2)华润燃气、中石油昆仑燃气、香港中华煤气3 家省外战略投资者以货币出资方式通过非公开协议方式向燃气集团进行增资;3)晋煤集团股东国开金融、中国信达采取"不动用现金、下沉部分股权"的方式在燃气集团实现持股。上述注资产和引战投分两步实施,即1)2019 年3 月底前完成资产注入,并引入4 家煤企增资入股; 2)推进国开金融、中国信达"股权下沉"和引进省外战略投资者。后续还计划择机将山西省国有资产投资控股集团旗下燃气股权吸收注入燃气集团。 
    燃气集团以煤层气为核心,发展战略清晰。燃气集团战略定位清晰,后续将以煤层气为核心,逐步构建煤层气(燃气)产业上、中、下游全产业链,形成?煤层气、天然气、焦炉煤气?多气源开发利用格局,计划2020 年煤层气抽采规模达到43 亿立方米,与央企合作形成100 亿立方米抽采规模,全省煤矿井下瓦斯65-70 亿立方米抽采规模,努力实现200 亿立方米的产量目标,并配套建设瓦斯发电项目及煤层气抽采装备制造基地。同时,燃气集团加大与中游管网企业的产权合作与业务协同,并拓展城市燃气市场,提升终端销量。 
    蓝焰控股为燃气集团旗下上市平台,有望显着受益。根据燃气集团重组方案, 公司为其旗下唯一上市平台,2017 年煤层气抽采量14.33 亿立方米,另有4 块优质气田正处于勘探中。公司控股股东变更为燃气集团后,公司有望承接燃气集团的煤层气开采主业,并加快管网互通,促进煤层气销售。同时煤企等战略投资者的引入也有望带来更多的瓦斯治理和打井工程业务,公司有望显着受益。 
    盈利预测与评级。预计公司2018-2020 年EPS 分别为0.71 元、0.77 元和0.95 元,对应PE 分别为17X、16X 和13X,公司区块优质,潜在增量较大,控股股东变更为燃气集团后,公司业务有望加速壮大,首次覆盖给予"增持"评级。 
    风险提示:煤层气政策落地或不及预期,增量气田勘探或不及预期,天然气价格波动风险。

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中国证券报,上市公司攀亲忙 海南概念亟待"扫盲"


    “今年年初就有人跟我说,今年是海南建区建省30周年,让我关注,我没听,错过了这波大行情!”一位个人投资者懊悔地对中国证券报记者表示。
    2018年4月13日,海南省迎来了“建省30周年”、“特区成立30周年”双周年庆。令市场沸腾的是,国家给了海南未来发展的巨大政策“大礼包”,力度远超市场预期。随着利好持续发酵,4月16日,海南概念板块迎来井喷。
    一时间,不少上市公司纷纷在互动平台上与海南概念“攀亲戚”,在此背景下,投资者应当如何甄别,去伪存真呢?
    真假海南概念股
    “请问贵公司在海南有土地吗?”
    “海南全面改革开放,贵公司在海南有什么投资?会对海南加大投资吗?”
    “请问公司有没有在海南开展业务或准备在海南开展业务?”
    ……
    海南概念一腾飞,众多投资者们纷纷在交易所互动平台上征询董秘,是否在海南有业务或者发展规划。
    有不少上市公司便纷纷在互动平台回应各自在海南开展业务的情况。如注册地在湖北武汉的三特索道表示,公司在海南有三家子公司,分别是海南三特索道、海南陵水猴岛旅业和海南浪漫天缘海上旅业,分别运营索道、公园和海滩业务,三家子公司总资产超过2亿元,2017年总营收规模约1亿元,净利润合计2840万元。未来,公司将加大在该景区的投入,延长产品线。
    注册地在北京的东华软件表示,2014年与海南省政府战略合作起,开始布局海南大数据和大健康产业,下个5年将加大投入迅速形成产出能力。
    又如,同为北京的上市公司数字政通在互动平台表示,公司在海南省早有布局,已在各地市广泛开展业务,其中包括承建海口市和三亚市数字化城市管理系统。未来公司将加大市场拓展力度,为海南的发展贡献更多力量。
    诸如此类,不一而足。
    据Wind统计,按照地域划分,海南本地共计有A股上市公司30家,申万一级行业分类较多的有三个行业,其中,医药生物行业合计6家,分别为海虹控股、普利制药、海南海药、览海投资、康芝药业、双成药业。交通运输行业合计4家,分别是海航控股、海峡股份、海汽集团和海南高速。房地产行业合计4家,分别为京粮控股、海德股份、海航创新和海航基础。
    多路资金围猎
    从盘面上看,昨日在沪综指回落1.53%、多数申万行业指数以绿盘报收的背景下,海南省国资指数、海南省旅游岛指数、赛马指数、网络彩票指数纷纷大涨,日涨幅高达7.99%、7.06%、5.58%和3.57%。
    个股之中,昨日沪深两市共有48只涨停,其中有海南橡胶、海汽集团、海峡股份、海南高速等23只为海南本地及相关概念股,占比接近五成。海南本地股中,海峡股份、大东海A和罗牛山年初以来涨幅分别高达74.64%、68.49%和34.82%。
    私募基金成泉资本近期因为连续押对雄安新区和海南概念而名声大噪,除了他之外,又有哪些资金成功潜伏了或正在围猎这次“海南盛宴”呢?
    中央汇金、陆股通、证金公司无疑是其中一只不可忽视的力量。Wind数据显示,中央汇金在海南橡胶、罗牛山的最新流通股股东名单中,该机构是上述二股的老牌股东,自2015年年报便是此二股前十大股东之一。陆股通则现身中国国旅2017年三季报之列。
    游资也是其中一大主力,以海南橡胶为例,上交所交易信息显示,昨日买入前五席位有四家营业部席位和平安证券总部席位,其中买入金额居前的两席位是中投证券的两家营业部。而卖出席位中出现了机构席位和民生证券信用交易部席位。其中,信用交易指的是融资融券交易。
    私募基金中,被称为是“北大帮”之一的睿策投资,则现身海汽集团2017年三季报前十大股东榜。Wind数据显示,海汽集团2017年三季报中,北京睿策投资共有四个产品登上该股前十股东榜,合计持股765.2372万股。不过去年三季报以来,海汽集团股价整体维持宽幅震荡态势,当前股价相对于去年三季报期间并无明显溢价。
    拒绝眉毛胡子一把抓
    “从部分海南本地股的涨幅还有海南橡胶机构出逃可以看出,市场有聪明资金早已潜伏在其中。目前一切都在规划之中,股票上涨均是概念炒作,投资者应该保持理性,仔细鉴别哪些是有实质性业绩利好的股票,哪些是纯粹的概念炒作股,切莫在炒作初期做了接盘侠。”一位不愿具名的私募投资经理向中国证券报记者表示,此次海南概念将是长期的投资主题,在市场环境偏弱的状态下,投资者不必急于一时,可静待时机,逢低介入。
    “四月海南主题热潮有望持续。研究发现,新疆60周年庆,西藏50周年庆以及内蒙古70周年庆主题,在周年庆时点之后,三个区域指数相对大盘的超额收益均持续了一段时间。”国泰君安证券分析师李少君等表示。
    其指出,现阶段主题催化剂的力度和规模超前,市场对于海南岛改革开放体系性主题的战略意义认知不足,海南岛主题仍具有较大空间,在补短板方面将加大力度,基建和环境治理两个方向受益。
    广发证券策略分析师廖凌表示,海南自贸港政策将有助于提升市场对于海南板块风险偏好,建议关注重点受益产业链。主线一为基建优先。建议重点关注“海陆空”(港口、高速公路、航空)交通运输领域。主线二为“旅游+”为本。一方面,建议关注传统旅游要素(酒店、景区、餐饮等);另一方面,建议重点关注文化体育(赛马、博彩、游戏等)、农业、医疗等衍生产业链等。主线三为环保护航,建议重点关注园林绿化等领域。
    “未来的海南岛有望成为全球最大自由贸易港,海关放宽管制,商品自由流通、基本免税。这一政策无疑将吸引大量外资企业与人才快速进入海南,拉动产业投资,加速海南发展。”东方证券分析师何婧雯等表示。

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上海证券报,三大股指震荡下行 周期板块一枝独秀


    周四,A股三大股指未能延续周三的反弹态势,迎来一波调整。沪深两市早盘冲高回落,午后震荡下行,三大股指全线收跌。沪指2900点得而复失,创业板指则走势更弱,跌逾2%。
    截至昨日收盘,上证综指报2875.81点,下跌1.37%;深证成指报9316.68点,下跌1.94%;创业板指报1521.68点,下跌2.69%。两市合计成交额达3563亿元,成交量较前一交易日基本持平。
    分析人士表示,市场情绪仍处于修复期,行情出现一定的震荡属于正常现象。
    行业板块昨日现普跌行情,但钢铁及煤炭等周期板块表现活跃,成为盘中最大亮点。个股方面,西宁特钢、永泰能源涨停,包钢股份、新潮能源、山煤国际涨逾6%
    川财证券表示,当前钢厂焦炭库存普遍较低,钢厂补焦炭库存需求支撑焦炭价格持续上涨,是带动煤炭板块回暖的重要原因。焦炭景气将有望带动煤焦产业链一同上行,焦煤价格整体上扬。短期内焦煤有望维持稳中有涨走势,近期煤炭供需格局持续向好,建议关注行业龙头个股。
    广发证券认为,目前周期行业大多获得相对上证综指的超额收益,周期板块整体估值较低,提示布局周期板块的机会已成熟。
    跌幅方面,昨日计算机、电子及通信板块下挫较深,题材股全线受挫,成为拖累创业板指午后跳水的主要原因。但中国银河证券表示,落实到行业基本面上,机构仍然对上述板块整体持积极的态度,市场下跌带来较好的配置机会,推荐关注消费电子和集成电路龙头。
    借道沪深股通的北上资金21日净流出9.1亿元,流出资金主要来自深股通通道。借道沪股通的北上资金净买入3.85亿元。金融蓝筹及消费白马仍然是北上资金的主要关注对象。中国平安获净买入1.88亿元,伊利股份、青岛海尔也均获得超过1亿元的资金净流入。
    中银国际证券表示,目前A股市场估值已经合理,从历史经验来看,市场已经进入底部状态,建议投资者转变态度,积极乐观。配置上建议金融地产先行,其次是周期、成长及部分低估值消费。

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太平洋证券,机械行业:重点关注中报超预期且稳定成长的个股


    本周核心组合:三一重工、恒立液压、徐工机械、艾迪精密、柳工、诺力股份、精测电子、中大力德、快克股份、双环传动、日机密封、拓斯达、杭氧股份和杰瑞股份。
    长期推荐组合:长川科技、弘亚数控、克来机电、爱仕达、应流股份、智云股份、昊志机电、机器人、华铁股份、安徽合力和中集集团。
    本周观点重点关注中报行情。主要是中报业绩有高增长且具备超预期潜力的个股,看得相对短期。自上而下我们主要关注构成中报业绩的业务发生期的1)行业景气度;2)公司经营能力以及3)汇兑因素。从行业景气度看,工程机械销量已经维持了近2年高增长,且随着公司自身历史问题的消化,景气度的传导势必会越来越好;2018年机器人行业虽然整体增速放缓,但国产品牌基数低、成长快,仍能维持高增长(本体及零部件公司皆如此),估计国产机器人上半年增幅超过50%;油气行业向上周期基本已经确立,在市场普遍认为业绩判断不易的情况下,具备超预期潜力(财务状况及公司质地是考量重点)。从公司经营能力看,经营杠杆释放的程度构成超预期的基础(如杰瑞股份油服业务毛利率提升、华测检测净利率修复等)。从汇兑看,出口业务占比大的公司在美元升值背景下有超预期基础(如浙江鼎力、杰瑞股份、巨星科技等)。
    重点关注后续稳定增长且确定性较强个股。看中长期,尤其在市场不好的情况下,有确定性稳定增长业绩的个股值得重点关注。主要有几个选股思路:1)选择中长期向上且在宏观走弱背景下对整体经济能跑出相对收益的行业,如自动化、半导体装备、检测认证行业以及有工业强基、进口替代逻辑的领域;2)选择成熟行业的优质龙头,等待海外的成长性和国内脱离周期属性进入存量更新逻辑后市场对其的估值重构(可参考北美需求进入稳定期后卡特彼勒的表现);3)自下而上的选择订单增速高,订单周期较长且处于订单想业绩转化中的公司。
    风险提示宏观经济大幅走低的风险等。

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证券日报网,收购瑞士SEG股权事宜已完成资产交割 四川双马(000935)正式进军职教行业




    11月29日晚间,四川双马公告宣布,投资SEGHolding51%股权的事宜已完成资产交割。伴随此次交易的顺利实施,四川双马正式进军职教行业。
    此前四川双马发布公告,计划以人民币6.45亿元对天津瑾育管理咨询有限公司(以下简称“天津瑾育”)以可转股债权的形式进行投资,该投资款仅用于天津瑾育收购嘉锐投资(香港)有限公司持有的SwissEducationGroupHoldingAG(以下简称“SEGHolding”或“目标公司”)51%股权及享有原股东贷款的51%权益。
    11月28日,四川双马接到天津瑾育出具的《关于SwissEducationGroupHoldingAG交易进展的通知函》,目前天津瑾育通过SkillDragonLimited间接持有目标公司51%的股权并享有股东对目标公司贷款的51%权益。
    公开资料显示,SEG是全球综合实力排名靠前、瑞士最大的酒店管理教育集团。SEG的主要业务是提供酒店管理专业学历制职业教育及高等教育服务,提供包括酒店管理、旅游管理、会展管理、奢侈品管理、人力资源、金融管理、市场营销、酒店设计、西餐西点等超过30个泛酒店管理专业项目的教学服务。根据2019QS全球酒店管理专业排名,SEG旗下四所酒店管理大学进入世界前二十名。
    此次交易被认为是国内职业教育需求不断增长的背景下,上市公司主营业务转型升级、寻求新的盈利增长点之举。近年来,随着我国经济的产业结构升级,劳动力市场对职业人才的需求不断增加。根据Frost&Sullivan的预测,2022年,中国职业教育市场总规模将达到1.06万亿,市场前景广阔。据介绍,此次交易将有利于持续保持境外市场良好发展的同时大力开拓目标公司在国内的业务,促进目标公司快速发展,为上市公司贡献新的稳定的盈利增长点。
    四川双马11月29日晚间还公告了全资子公司西藏锦川受让智慧出行股权投资基金认缴出资额的相关信息。智慧出行基金主要投资于智能交通工具/汽车(包括整车、关键硬件及软件、汽车服务等)、物联网(包含大数据的其他加值型收入营运商、金融支付、租赁营运商)、新能源车、无人驾驶车的制造等相关领域的私募股权项目。公司表示,子公司拟参与投资智慧出行基金,将借助智慧出行基金的资源优势,聚焦智能交通工具领域,为上市公司打造新的盈利增长点,进一步实现对满足人民美好生活需要的产业的战略布局。

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安信证券,传媒行业周观点27期:下周我们重点推荐板块两条逻辑线


    2018年上半年全国电影票房达到320亿元,相较去年同期同比增长17.65%;城市院线观影人次9亿人,相较去年同期同比增长15.39%。
    整体而言,一季度火爆,二季度平静,2018年上半年中国电影市场票房总量和观影人次均保持较快增长速度,头部国产电影的猫眼评分和豆瓣评分均呈现上升趋势。暑期档是历年内地票房重点档期,今年暑期档优质作品多,伴随热门电影《动物世界》、《我不是药神》、《一出好戏》等陆续上映,推荐关注吉翔股份(《动物世界》投资占比25%)、北京文化(《我不是药神》投资占比15%,主发行方)、光线传媒(《动物世界》主发行方,参投《一出好戏》)的鹿港文化,以及下游确定受益的优质院线标的——横店影视、幸福蓝海、万达院线等。
    下周投资观点
    下周我们重点推荐板块两条逻辑线:一方面预计市场仍将关注暑期档票房的持续靓丽;另一方面反弹预期下,我们看好中长线发展逻辑清晰的个股。
    本周市场表现、重点报告、公司要闻
    上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别下跌3.52%、4.99%、4.07%、2.43%。上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为北京文化(52.97%)、唐德影视(17.89%)、欢瑞世纪(14.44%);板块内个股涨幅后三为美盛文化(-18.18%)、和晶科技(-17.70%)、博瑞传媒(-14.32%)。
    本周公司要闻:
    1、北京文化:公司拟与中企资本及其他有限合伙人共同投资设立舟山嘉木同成产业基金,中企资本为基金执行事务合伙人。基金总规模50亿元,其中一期基金认缴出资总额为9亿元,普通合伙人中企资本认缴出资总额为100万元,北京文化作为一般级有限合伙人认缴出资总额为4.5亿万元,一期基金剩余额度由执行事务合伙人向合格投资者募集;
    2、当代明诚:公司及公司全资子公司明诚体育国际与FortisSportsAG签署《合作协议》,公司拟通过接受Fortis向明诚体育国际增资的方式引入Fortis团队,以便更好的共同开发亚洲足球联合会2021-2028年亚足联赛事全球独家商业权益;
    3、业绩预告:【迅游科技】预计2018年上半年度归母净利润约为1亿元-1.06亿元,同增224.78%-244.27%;【奥飞娱乐】预计2018年上半年度归母净利润约为0.95亿元-1.35亿元,同增-30%-0%;【梅泰诺】预计2018年上半年度归母净利润约为3.50亿元-4.02亿元,同增100%-130%;【星辉娱乐】预计2018年上半年度归母净利润约为1.15亿元-1.65亿元,同增-30%-0%;预计2018年第二季度归母净利润约为0.94亿元-1.08亿元,同增100%-130%。
    下周推荐标的
    受益于暑期档票房靓丽表现的吉翔股份、北京文化、鹿港文化、横店影视、幸福蓝海;
    中长线发展逻辑清晰的个股,包括浙数文化、分众传媒、昆仑万维、迅游科技、中文传媒、光线传媒、北京文化、掌阅科技、完美世界、吉比特、风语筑、恒信东方、快乐购、吉翔股份、平治信息等。
    风险提示:政策监管超预期、SP平台竞争恶化、公司治理、商誉增速过快带来的减值等风险。

和讯财经,富邦股份(300387)低开逾5%




    富邦股份低开逾5%,持股13.93%的股东香港 NORTHLAND拟在6个月内清仓减持;歌尔股份平开,2018年净利润下降近六成至9.1亿元。

中泰证券,通信行业:中报分析与投资策略


    行业增速放缓,运营商开源节流备战5G。2018H1,A股通信行业整体营收3900.92亿元,同比增长8.92%,归母净利润96.40亿元,同比下降55.25%。如果剔除中国联通、中兴通讯、大唐电信,A股通信行业实现营收2004.23亿元,同比增长22.87%,实现归母净利润119.89亿元,同比增长8.8%,净利润增速大幅放缓(2017H1净利润增速24.90%)。整体净利润下滑的主要原因:一是中美贸易摩擦及中兴通讯禁运事件影响,部分招标采购有所延迟;二是电信运营商的资本开支继续下行。根据运营商规划2018年资本开支约2911亿,同比下滑5.58%,2018H1运营商资本开支完成全年计划的42.6%,预计下半年资本开支节奏加快,行业整体业绩有望好于上半年。2018H1三大运营商共实现营收7339.66亿元,同比增长3.71%;归母净利润851.23亿元,同比增长8.06%。运营商整体表现向好,主要由于4G用户渗透率的提升,成本费用的控制良好,节省开支为5G投资做储备。
    行业整体毛利率水平下降,产业链公司加强费用控制,主设备商表现分化。在宏观经济和运营商资本开支下降的背景下,行业竞争激烈,行业整体毛利率水平同比下降2.4pct,除电信运营商毛利率呈现上升趋势,通信设备制造类和增值服务总体毛利率分别下降4.94pct和2.92pct。行业总体期间费用率下降,销售费用、管理费用和财务费用分别下降1.22pct、0.09pct和0.47pct,但其中设备制造类总体财务费用上升0.07pct。2018H1两大主设备商表现分化,华为经营情况稳健,实现收入3257亿元,同比增长15%,营业利润率达到14%,营业利润455.98亿元。中兴实现营收394.34亿元,同比下降26.99%,归母净利润亏损78.24亿元,同比下降441.24%。主要原因:一是被美国商务部罚款10亿美元,另一方面上半年受到美国禁售,导致期间经营活动无法进行出现经营损失、预提损失,公司预告三季度将扭亏为盈,第三季度盈利2.4亿-10.2亿元,经营将逐步回归正常。
    云基础设施和网络安全持续景气,北斗军工和专网边际改善明显,电信产业链短期业绩承压,关注5G设备商和上游领域的突破。2018H1,细分子行业中,景气度较高有:云基础设施、北斗军工、物联网模组、专网通信和网络安全,收入分别同比增长73%、67%、52%、38%和37%。各个细分板块毛利率基本都有一定压力。从净利润来看,主设备和运维及工程板块净利润大幅下滑出现亏损,这两个板块与运营商资本开支下降直接相关,光纤光缆板块的净利润规模最大同比增长31%,云计算板块净利润规模次之,同比增长31%,北斗军工板块净利润增速较高分别为72%,网络安全(网络可视化)板块净利润同比增长29%,专网净利润同比增长22%。当前通信行业PE(TTM)=35.1X,2018PE=21.6X(剔除负值),处于历史偏底部区域。从业绩增长和行业未来的发展空间来看,我们重点看好云基础设施(IDC/CDN/服务器/交换机)、网络安全、5G主设备商与核心器件、北斗军工和专网通信。
    投资建议:《扩大和升级信息消费三年行动计划》明确2020年启动5G商用,5G频谱划分将为运营商网络规划奠定基础,云计算的快速发展和数量流量增长都将驱动信息基础设施建设。通信行业整体估值处于历史偏底部位置,自上而下选择景气子行业,自下而上精选优质公司。我们建议重点关注:(1)云产业链:宝信软件、光环新网、网宿科技、浪潮信息、深信服、紫光股份、星网锐捷等。(2)网络安全:中新赛克、恒为科技等。(3)5G主设备商与核心器件:中兴通讯、烽火通信、光迅科技、中际旭创、通宇通讯、飞荣达、东山精密等。(4)北斗军工:海格通信、华测导航、北斗星通、合众思壮、振芯科技等。
    风险提示事件:运营商5G投资进展不及预期;云计算、北斗军工及专网市场发展不达预期;行业竞争加剧导致毛利率下降的风险;市场系统性风险

中国证券网,黑牡丹(600510)去年第四季度签约金额同比增258.25%




  上证报中国证券网讯(记者 潘建梁)黑牡丹晚间公告,2019年第四季度,实现签约面积27.88万平方米,同比增加435.12%,实现签约金额人民币204,941.96万元,同比增加258.25%。

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